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私募平均倉位僅三成多創新低 輕倉觀望成主流
每經記者 楊建9月已經成為一個新的關鍵時點。一方面，在經歷6~9月市場的連續下挫後，私募信心受到嚴重打擊，對市場行情變得十分謹慎，平均倉位也已降至歷史最低的35.6%。另一方面，從目前A股估值看，相當一部分個股在機構眼中已跌無可跌。在此情況下，已經有私募開始研究超跌股，甚至在朋友圈廣邀同行，欲采取群狼戰術抄底A股。
不過，整體來看，經過上半年的大擴容後，私募目前仍在經歷“寒冬”。據格上理財不完全統計，8月（截至8月23日）陽光私募基金共計發行產品79隻，這與4月、5月高峰期時相比縮水超過九成。
為使投資者對目前的私募市場有一個整體而全面的瞭解，《每日經濟新聞(
微博)》記者進行瞭深入走訪。
始於6月中旬的股災令不少私募措手不及，隨後的7月和8月成為基金產品的清盤高峰期。據私募排排網數據，目前私募基金整體對行情仍十分謹慎，平均倉位已降到歷史最低的35.6%。
不過，與之形成鮮明對比的是，仍有12%左右的私募保持瞭較高倉位。重陽投資就是其中之一，其在保留較大規模的產品數基礎上，依然取得瞭不錯的收益。此外，為發掘中國最傑出的私募基金，《每日經濟新聞》發起瞭年度十佳私募評選，去年獲獎的多傢私募在今年依然有不俗表現。目前，《每日經濟新聞》舉辦的“2015年度中國十佳私募基金”評選活動已火熱啟動。
8月私募平均持倉35.6%
A股大跌對私募的風控能力，尤其是對倉位的把控能力提出瞭嚴峻的考驗。在經歷瞭6月的高位震蕩後，面對不斷累積的風險，部分私募7月初已經完全清理掉瞭股票類資產，轉向固收市場。對私募而言，“活著”是目前最重要的事情，因此在操作策略上，收縮防線、進一步精選個股並等待反彈機會成為多數私募的選擇。私募排排網數據顯示，目前私募平均倉位已經降到歷史最低的35.6%，甚至有21.4%的私募處於空倉狀態。
一位私募基金經理告訴記者，短期內將保持較民間信貸金主風險任何問題免費諮詢信貸貸款低倉位，以待市場回歸到相對正常狀態再做進一步佈局。
另有業內人士告訴記者，一般私募基金管理人會采用先建安全墊，再逐步提高倉位的做法。這種投資方法直接的結果是有效資產運用不足。當市場回調時，由於清盤線的存在，管理人傾向於減倉。當產品凈值到瞭清盤線附近，一般較為理性的管理人會低倉位博反彈，所以私募在此階段的倉位一般都不是很高。
此外，《每日經濟新聞》記者采訪多位私募人士瞭解到，當市場不穩定時，私募一般會考慮暫時蟄伏。實際上，6月中旬市場開始大跌時，已有私募已將倉位下調至30%以下，個別私募甚至宣稱接近零倉位。8月24日~8月28日市場再次探底，過半被采訪的私募表示對市場持謹慎態度，低倉位有利於保證投資人的權益，是最好的投資策略。
格上理財數據顯示，截至8月24日，41.32%的私募機構已將倉位降至四成以下，其中持倉在兩成以下的占比達28.28%；近半為五成倉位；仍堅持高倉位的僅占12.42%。
股票型私募跌幅擴大
8月A股二次探底，大部分私募損失慘重，不過也有例外，比如徐翔的澤熙投資，其凈值甚至逆勢上揚，旗下產品澤熙1期近三個月的收益高達74.3%。順利逃頂或是徐翔旗下產品保持高收益的重要原因——公開資料顯示，澤熙在二季度清倉瞭部分重倉股。
不過，總體來看，股票型私募基金在8月表現不佳，平均下跌4.54%，跌幅較7月有所擴大。一些前期高位停牌的股票在復牌後出現多個跌停，拖累瞭基金凈值。很多躲過6~7月股災的私募基金，在8月的急跌中中槍。面對二次探底，越來越多的私募選擇降低倉位，市場觀望情緒濃厚。
值得一提的是，不少明星私募旗下產品也受到暴跌沖擊。格上理財統計數據顯示，淡水泉投資旗下不少股票型產品在8月受挫，淡水泉卓越1期8月份的月度收益率為-14.98%。8月收益不太理想的私募產品還有君盈成長3號和豐益1號，這兩隻產品近一個月的收益均在-20%左右。需要的註意的是，記者並未能獲得這幾款產品官方的數據。
總體來看，經歷瞭市場的二次打擊，越來越多的私募采取觀望態度，等待市場企穩後再進行加倉。但私募基金遲遲不肯進場，反過來也成為當前股市人氣低迷的重要原因。
私募排排網數據顯示，目前多數私募的倉位較輕，普遍看好3000點一線的底部區域機會，將主要投資部分確定性機會，用較少倉位參與短期反彈。對於後市，大部分私募認為3000點是關鍵支撐位，短期市場還存在震蕩築底的要求，底部區域的形成可能在2800點至3000點之間。
(責任編輯：UF035)
新聞來源http://business.sohu.com/20150914/n421041626.shtml
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